近期公募REITs市场进入深度调整阶段，中证REITs（收盘）指数已处于历史低位。国泰君安资管表示，随着产品分派率提升、利好政策发布、市场化机制引入，多方面积极因素将提升公募REITs长期投资价值，支撑后市表现。
　　国泰君安资管介绍，2024年以来，公募REITs市场进一步回调，部分产品以市值计算的分派率不断攀升，公募REITs长期配置价值凸显。以保租房REITs为例，1月16日，国泰君安城投宽庭保障性租赁住房封闭式基础设施证券投资基金（简称“国泰君安城投宽庭保租房REIT”）发布公告显示，基金持有的上海市杨浦区江湾社区和光华社区两个保障性租赁住房项目运营情况均较为稳健。如投资者在2024年1月15日通过二级市场交易买入该基金，假设买入价格为当天收盘价2.822元/份，2024年分派率预计提升至4.63%，相比估值对应分派率4.28%已高出35个基点。
　　国泰君安资管进一步称，在已上市公募REITs的各大资产类型中，保租房板块的运营业绩表现尤其稳健。四只已上市保租房REITs产品均运营平稳，2023年三季度大部分底层资产的出租率维持在95%以上的较高水平，四只产品当期收入、可供分配金额均超过同期预测，前三季度可供分配金额累计完成率（年化）达109%以上，显现出较强的抗周期属性。
　　此外，2023年年内保租房REITs板块整体成交量、成交额占比，均远高于保租房板块在整体公募REITs市场中的份额、市值占比，体现了保租房REITs具备高于市场平均的流动性。
　　国泰君安资管认为，公募REITs自身具有风险收益适中的特征，且强制分红机制将底层资产运营收入转化为产品端预期收益，是适合长期持有的投资品类。随着近期市场波动，产品预计分派率出现大幅提升，已具备较高配置价值。
　　“由于公募REITs的投资价值体现在其稳定经营带来的持续现金分派和资产价值提升，依托于国家宏观经济的稳健增长，已上市产品2023年第三季度报告显示，多数项目经营表现已显示出良好的修复态势。同时，公募REITs自试点工作启动以来利好政策频出，后续FOF、社保基金等增量资金进场能够进一步提升市场流动性，提振市场信心。”国泰君安资管表示。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）